mortgage,借錢,貸款 - 溫州調研報告深析民間借貸崩盤內因

中國民間資本在經歷溫州、鄂爾多斯的民間借貸危機之後，正發生著深刻的變革。

中國民間資本在經歷溫州、鄂爾多斯的民間借貸危機之後，正發生著深刻的變革。
2012年7月，高和資本與住建部政策研究中心聯合調研組，再次啟動2012民間資本調研，陸續重訪溫州、山西、鄂爾多斯、榆林等民間資本聚集地區，並廣泛走訪、采集樣本，一方面試圖還原民間借貸危機始末，和爆發的內因，一方面，深入解析民間資本新的投資趨勢，以及在地產調控背景下，民間資本與房地產之間正在重新建構的鏈條關系。
7月25日，高和資本率先發佈瞭2012民間資本調研報告溫州篇概況，預計報告全文將於今年9月，正式對外公佈。
2011年，高和資本、住建部政策研究中心首次發佈民間資本調研報告，並受到社會及媒體廣泛關註，據不完全統計，這份民間資本調研報告，被各類媒體反復報道上千次，網絡轉載超過上萬次，產生巨大影響。報告發佈不久，報告集中關註的溫州及鄂爾多斯相繼爆發民間借貸危機，而該份報告，對此次危機的成因提前作出瞭深度分析和預測，體現瞭專業機構的前瞻性。
住建部政策研究中心隸屬於住建部，是中國房地產政策最權威的研究機構。高和資本則是中國首支商業地產基金和專業的資產管理機構。高和資本作為私募股權基金，募資來源主要來自民間資本，而商業地產的銷售和服務對象，也針對民間資本，為民間資本調研提供瞭重要的一線市場信息。這也是民間資本調研報告區別於一般投資銀行報告的主要原因。即一線市場信息與權威政策機構的專業聯合。
2012年民間資本調研報告，首次推出的溫州報告內容，深入解析瞭過去一年間，溫州民間借貸崩盤的內在原因。
實業恢復需五年信用恢復需十年
民間資本調研報告指出，隨著房地產市場的下滑，民間信貸的風險也不斷加劇。2011年溫州法院民間借貸類案件收案12044件，標的近54億元。而2012年1至4月份，溫州法院已收民間借貸類案件6510件，標的38.5億元，民間借貸案同比上升近89%。同時，據溫州擔保協會數據，2007年溫州共有370多傢擔保公司。經過這場危機後，協會成員隻有51傢。全市原有40萬傢企業(包括個體工商戶)，今年跑瞭200多傢擴張快負債高的中型企業，倒閉的約有10%，受到危機影響的企業占八成。
許多民營企業主深陷債務泥潭不能自拔，與其過度參與房地產投資有直接關系。過去幾年，絕大多數溫州企業主通過投資房產、投資民間借貸、投資土地和項目開發等形式參與到房地產市場中，在這次溫州金融危機無一例外都受到瞭影響。除經濟損失之外，更為嚴重的是溫州人信心被破壞，原有的民間信用體系受到嚴重沖擊。調研中基本所有的受訪者都表示，即使是樂觀估計，實業完全恢復需要五年，信用體系恢復則要十年。
成也信貸敗也信貸
民間資本調研報告認為，危機的根源始於信貸急速寬松，終於信貸急速收緊.2011年溫州全年完成房地產開發投資680.55億元，同比增長瞭151.6%。溫州市發改委在總結2011年工作時指出，“投資結構有待優化，工業投資比重偏低，房地產投資，特別是土地購置費占比偏高”。
由此，最後形成的邏輯是：企業主利用自有資金和民間資金購買土地，再將銀行貸款註入。2011年銀根收緊後銀行隻收不貸，隻得靠民間高利貸維持，而房地產市場在持續調控下成交和價格下降，資金無法及時回籠。於是資金鏈斷裂，作為融資平臺的實體企業、高利貸及背後的擔保人無一幸免。投資房地產賺錢優於實體經濟，信貸規模放大又急劇收緊，無疑是導致本次危機發生的最重要誘因。
金改需有突破
從3月28日國務院正式推出溫州金融試點以來，三個月的時間裡並沒有大的突破，但它仍可以折射出中國金融改革大的方向。民間資本調研報告認為，政府希望強壓銀行給中小企業貸款隻是徒勞。在沒有可贏利的投資機會之前，甚至降息的效果也相對有限。並建議三點：
第一、對現有民間資本進一步松綁，加大推進利率市場化進程的力度，尤其是對民間資本投資村鎮銀行不要過多限制。
第二、用現代金融投資手段取代原始的民間借貸。以血緣關系親友關系為紐帶的民間借貸，一旦發展為陌生間的融投資關系，樸素的信用體系就顯得很薄弱。現代社會要用現代的金融服務平臺，如信托、基金、小銀行等來為民間資本服務。
第三、民間資本要改變投資房地產的形式。溫州人投資的三個主渠道高利貸、炒房和股票都受到重創。未來的投資出路在於商業地產或以基金和信托為代表的證券化產品。
據參與此次調研的莊凌顧問董事長張映光介紹，2012民間資本調研目前已結束山西市場調研，並將展開鄂爾多斯和榆林的調研，並陸續刊發調研報告。 

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